滚动新闻
都难！饲料经销商：养殖户付款周期延长一倍，还有人已不再下单！
来源：财联社、时代财经
在上市猪企披露的4月月报中，平均销售价格未能站上15元/公斤价格线上，持续亏损下养殖资金链较为紧张，散户退出市场情况较多，但规模场出栏仍在增加，因此行业产能去化缓慢，猪价磨底时间较长。
经历去年下半年“回血”后，龙头猪企战略分化，牧原今年前四个月出栏节奏明显放缓，其他猪企出栏量普遍同比增长。中短期来看，虽然猪价目前低迷，但养殖行业对于6月后相对乐观。一线人士表示：“现在养猪是表面很悲观，但（对后市）还充满期待，这也是仔猪价格较高、猪价持续僵持的原因。”
养一头亏超168元，八成猪企收入下滑，不得不“自救”
截至5月8日，13家猪企公布了4月份生猪销售数据，多达10家企业销售收入环比下降，占比近8成。
在已公布销售数据的猪企中，实现收入环比增长的有大北农、金新农和牧原，其余近8成企业生猪销售收入环比有所下降。
经历去年下半年“回血”后，龙头猪企战略分化，牧原今年前四个月出栏节奏明显放缓，其他猪企出栏量普遍同比增长。中短期来看，虽然猪价目前低迷，但养殖行业对于6月后相对乐观。一线人士表示：“现在养猪是表面很悲观，但（对后市）还充满期待，这也是仔猪价格较高、猪价持续僵持的原因。”
养一头亏超168元，八成猪企收入下滑，不得不“自救”
截至5月8日，13家猪企公布了4月份生猪销售数据，多达10家企业销售收入环比下降，占比近8成。
在已公布销售数据的猪企中，实现收入环比增长的有大北农、金新农和牧原，其余近8成企业生猪销售收入环比有所下降。
图片来源：时代财经制图
从统计的表格可知，大北农、金新农和牧原股份4月生猪销售收入分别环比增长7.9%、6.08%和4%，金新农是其中唯一一家销售数量环比下降，但收入却环比增长的企业。
收入下滑的企业中，下降比例在个位数的有温氏、罗牛山（000735.SZ）等5家；环比下降幅度最多的立华，收入几乎减半。
对此，立华股份表示主要受一季度为防疫降低养殖密度，部分肉猪稍提前出栏影响；跨界养猪的克明食品则表示受市场行情影响调整了销售策略，导致公司4月生猪销量环比下降。
克明食品为国内挂面行业头部企业，意欲进一步拓展大食品产业细分赛道，于去年12月受让了从事养猪及屠宰业务的阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司51%股份。
5月9日，时代财经致电克明食品，其证券部人士表示，调整销售策略并不是简单降低销售量，而是根据市场行情及时调整销售结构及各类产品的比重。
根据4月生猪月报，各上市猪企商品猪价格较3月呈现下降趋势，据统计，多数猪企4月销售均价在14.2元/公斤-14.63元/公斤之间，4月全国生猪（外三元）价格在15元/公斤以下，最低时甚至探跌13.94元/公斤。由于商品猪市场价格波动下行，猪企仍深处亏损泥潭。
温氏股份在今年4月底的投资者关系活动中曾表示，其3月份肉猪养殖综合成本降至8.5元/斤（部分优秀区域公司成本降至7.5元/斤以下），同时牧原股份在今年2月表示公司去年全年平均商品猪完全成本在15.7元/kg左右。
若以上述两家行业标杆企业为基准，可知猪企4月生猪销售均价几乎在15元/斤以下，依然是越卖越亏的状态。上海钢联我的农产品网数据显示，今年一季度国内生繁自养一头生猪平均亏损达168.3元。
生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险。当前，正邦科技因2022年资产为负值被戴帽。养猪业已连续4个月亏损，猪企不得不“自救”。
在行业第二梯队的新希望靠卖猪场回笼资金，就连牧原股份也只要发债偿还债务，补充流动资金。
生猪养猪何时重回盈利区间？
4月20日，农业农村部总农艺师曾衍德在新闻发布会上表示，生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈，上半年养殖亏损程度整体将轻于上年同期，价格起落有望趋于平缓。
曾衍德还表示，下一步第一个“稳”，就是稳预期，及时发布预警信息，引导养殖场户合理安排生产节奏，避免在价格低位时盲目压栏和二次育肥，阻碍猪价回升、拉长亏损时长。
中信建投研报指出，从全年猪价走势上看，猪价“前低后高”概率大。总体来看，全年生猪均价仍有望在成本线以上。
5月9日，中国农业科学院北京畜牧鲁医研究所研究员朱增勇接受时代财经采访时预计，随着冻猪肉收储提振以及供需关系改善，6月猪价能基本恢复到成本线以上。
行业是主动还是被动去产能？
行业资金链紧张时，资质较好的猪企还能获得银行及资本市场融资机会，而缺乏融资渠道的猪企只能选择变卖资产，“不挣钱还得搭钱”，这同样是散户规模越来越小的原因。
以当前猪价，对于大多数猪企而言，4月仍或处于亏损状态，猪价底部“苦撑”，行业资金流趋紧。
一线饲料添加剂经销商向财联社记者表示：“去年起合作的养殖场付款周期从3个月延长至6个月，延长后也不见得按时能收款，今年起甚至有养殖场不再下单，养殖难我们也跟着难。”
在猪企一季报中，高成本、高负债成为行业普遍现象。业内分析人士指出，成本上行来自于死淘率上升、前期的高价饲料原料等，成本下行困难和资产负债率使得部分公司调整了2023年成本预期和出栏预期。成本和出栏预期的两项调整，反映出目前养殖环境下成本下降不易，资金状况紧张。
上海钢联农产品事业部生猪分析师彭凯表示：“生猪养殖连续亏损，持续消耗养殖企业的流动资金，养殖企业面临较大资金压力。目前已经通过优化饲料配比等多元方式降本增效，以提升盈利空间。此外，多家上市猪企申请定增，用于补充流动资金、猪场改造以及食品项目建设等。”
在行业周期下行阶段，变卖资产难度也在加大。温氏相关人士表示，行业低迷时，养殖资产转让难度较大，主要原因可能是每家企业猪场建设标准存在差异，且部分企业建设尚未达到预定可使用状态。除此以外，猪价持续低迷时，行业资金普遍紧缺，企业逆势接盘的难度较大，风险较高。
值得关注的是，由于面临巨大经营压力，除了补充资金以消除债务危机，猪企还调整了经营策略。近期有大北农、天康、傲农、天邦等4家上市猪企都透露下调今年的出栏目标，合共下调600-870万头。这是否预示行业进入主动去产能阶段？
但根据猪企年度出栏计划，几乎2023年还是增长态势。牧原今年出栏较为稳健，4月份销售生猪534.2万头，同比下降15%。
在上四家企业之后，是否仍会有猪企主动下调较大的出栏目标？猪场动力网认为，随着气温回升，非瘟影响趋于稳定，猪企主动下调目标可作为行业进入主动去产能阶段开启的参考依据。在此，大家可以回顾2021年4-6月集团大规模清场，去低产能效益母猪场产能。
朱增勇表示，下调出栏目标有利于产能逐渐恢复到合理水平，降低后期尤其是2024年市场风险。
中信建投研报也指出，生猪产业链当前为去库存与被动去产能并行阶段，去库存即春节前未出的大猪及春节后压栏育肥猪需陆续出清，主要来自于冬春季猪病带来的被动去产能。
那么，下调出栏目标会否成为行业近期大动作？中信建投认为，后续若产业现金流持续萎缩以及对未来行情预期逐步转弱，或将引发主动去产能。
相关热词搜索：
上一篇：猪价两级反转，玉米走势进入新阶段，未来如何走？（第17周综述）
下一篇：速看！7种可以替代豆粕显著降低成本的饲料原料
推荐新闻
